今天不得不给甘肃的经济管理者、投资人、企业家和专业机构的朋友们唠个话题，看了《新三板市场五年发展研究》，感觉憋了一肚子话。

这份关于新三板市场五年发展的报告，时间跨度从2021年到2026年5月。看完之后，心里五味杂陈。这份报告像一面镜子，清晰地照出了中国资本市场的“财富地图”。地图上，长三角、珠三角灯火通明，而像我们甘肃这样的地区，则显得有些星光黯淡。 

报告里有个数据特别扎心：截至2026年5月，新三板累计向各大交易所输送了超过700家企业，但这份热闹的“升学榜”上，甘肃的身影寥寥无几。这不禁让我们思考：甘肃，难道要变成一片“资本荒原”吗？ 

当然不！荒原之下，必有沃土。今天，我们就结合这份报告的启示，聊聊甘肃如何抓住新三板这个“苗圃”，让本土企业生根发芽，茁壮成长。 

给经济管理部门的建议：别只盯着“摘果子”，更要学会“育苗” 

报告里反复提到一个词——“塔基”。新三板就是整个资本市场的塔基，是“苗圃”。很多地方政府喜欢搞“企业上市奖励”，企业一敲钟，立马奖励几百万。这当然好，但这叫“摘果子”。果子从哪来？得有人育苗啊！ 

建立“苗圃”档案库：咱们省里得有个明白账。别光盯着那几个耳熟能详的大企业，要下沉到市、县，把那些有技术、有市场、有冲劲的“三有”中小企业挖出来。特别是那些搞新能源、新材料、特色中医药的，它们可能就是未来的“专精特新”小巨人。把它们放进省级上市后备库，动态管理，重点培养。

补贴要补在“刀刃”上：很多企业不是不想上市，是怕“规范”的成本太高。审计、法律、税务，哪一样都得花钱。建议咱们的补贴政策改一改，企业只要在新三板成功挂牌，甚至只要进入“创新层”，就给予实质性的奖励和补贴。这叫“雪中送炭”，比上市后的“锦上添花”更重要。

当好“店小二”，而不是“指挥官”：政府要做的不是命令企业去上市，而是搭建平台。定期把券商、律师、会计师、税务师请到甘肃来，给咱们的企业家开开“资本市场扫盲班”，让他们知道新三板是什么，北交所怎么玩。信息对称了，企业才敢迈开腿。 

给投资人的建议：别总想着“一夜暴富”，要学会“陪伴成长” 

报告里有个现象很有意思：很多广东的企业喜欢去创业板，因为那边包容性强；而上海、江苏的企业喜欢去科创板，因为“硬科技”多。这说明什么？资本是聪明的，它会流向有产业基础的地方。 

甘肃的投资人，包括我们的国资平台，眼光得放长远点。 

投早、投小、投科技：别总盯着那些快上市的企业去搞Pre-IPO投资，那个阶段估值已经很高了，肉少骨头硬。要敢于在企业还在新三板基础层、创新层的时候就介入。报告里提到，北交所承接了大量“专精特新”企业，这些企业虽然现在规模不大，但成长性极高。

围绕产业链布局：甘肃有我们的优势产业，比如风电、光伏、有色金属深加工。投资人要围绕这些产业链去投，投上游的材料，投下游的应用。这样不仅能获得财务回报，还能帮咱们省里把产业链补强、拉长。

要有“耐心资本”的定力：新三板的企业，流动性肯定不如沪深主板。买了之后，可能三五年都动不了。这时候就得有耐心，陪着企业一起成长，赚企业成长的钱，而不是赚博弈的钱。 

给企业家的建议：别觉得上市“高不可攀”，新三板是你的“练兵场” 

很多甘肃的企业家觉得，上市是北上广深那些大公司的游戏，咱们西北小公司玩不转。报告狠狠地打了这个脸！ 

报告数据显示，北交所280家转板企业，绝大多数都来自新三板创新层。像北京星昊医药、上海华岭集成电路，都是从新三板一步步走上去的。 

把新三板当成“健身房”：挂牌新三板，不仅仅是为了融资，更是为了“规范”。在众目睽睽之下，你的财务得透明，治理得规范。这个过程很痛苦，但就像去健身房举铁，练完之后，你的肌肉（企业实力）才结实。

“小步快跑”也是赢：别一上来就盯着沪深主板，那个门槛太高，容易把企业拖垮。新三板的“基础层→创新层→北交所”这条路，台阶设计得很合理。先挂牌，再定增，再进层，最后去北交所。每一步都能解决企业当下的问题，这才是适合中小企业的“小步快跑”策略。

讲好“甘肃故事”：咱们的企业虽然地处西北，但技术不一定差。要利用好资本市场的平台，把咱们在新能源、新材料领域的独特优势讲给投资人听。酒香也怕巷子深，挂了牌，就是站在了聚光灯下。 

给专业机构的建议：别只在大城市“内卷”，来甘肃“开荒”吧 

报告里提到，江苏、广东的转板企业多，跟当地中介机构发达有很大关系。券商、会所、律所，他们是资本市场的“卖水人”。 

目前，甘肃本地的专业服务机构力量还比较薄弱。 

眼光向下，布局未来：大的券商朋友们，别只在北上广深抢那几个明星项目了。来甘肃看看，这里的竞争不激烈，这里的政府支持诚意足。现在帮甘肃企业挂牌新三板，等它们长大了去北交所、去科创板，你们就是最大的赢家。

提供“接地气”的服务：别拿一套标准化的模板来套甘肃的企业。要结合甘肃企业的实际情况，比如很多是资源型企业，很多是家族企业，怎么帮它们设计股改方案，怎么帮它们梳理财务，这才是真本事。

做“陪跑者”而不是“收割者”：和企业建立长期的合作关系。企业挂牌前收费低一点，甚至免费，等企业融资了、转板了，再分享成长的红利。 

报告的最后提到，未来中西部地区的转板企业数量有望提升。这是一个巨大的机会窗口。 

甘肃不能做资本市场的旁观者，更不能变成一片荒原。政府要育苗，投资人要浇水，企业要努力生长，机构要施肥。四方合力，我们一定能在这片黄土高原上，种出一片资本市场的“防护林”，让甘肃的经济之树，根深叶茂！ 

行动起来吧，就现在！ 

点击链接查看《新三板市场五年发展研究》。

（作者：方正税务师 资本与破产服务部）