随着近日指数的企稳回升，认沽权证投机活动有所收敛，而认购权证成交逐渐活跃

　　自5月30日印花税调整以来，累计10个交易日，认购证除马钢CWB1外，其余均报收红盘，云化CWB1与五粮YGC1以40.31%和30.14%涨幅居前；认沽证的涨幅均在240%以上。招行CMP1以778.76%的涨幅遥遥领先于其它权证，“末日轮”钾肥JTP1涨幅亦高达480.47%，居权证涨幅榜第二名。

　　权证成交现天量。在认沽证累计成交金额的排行榜上，招行CMP1以2029.3亿居榜首，居榜尾的钾肥JTP1累计成交金额亦超400亿。换手率方面，认沽证日均换手率居高不下，均逾500%，其中钾肥JTP1的日均换手率甚至高达792%。至于认购证，马钢CWB1以563.6亿的累计成交金额领先于其它认购证，其次是五粮YGC1和钢钒GPC1，累计成交金额在490亿以上。

　　认沽证巨大的赚钱效应吸引了市场众多投资者的关注，但认沽证的炒作远远偏离了其理论价值，也引起了交易所的关注。从权证价值出发，全体认沽证内在价值为零，价外程度极深，加之某些认沽证即将到期，时间价值损耗很快，更加剧了持有权证的风险。以昨日收盘价计算，认沽证溢价率普遍高企，平均值逾90%。值得一提的是，钾肥JTP1可交易日仅存8天，而其市场价格竟高达4.9元，价格严重偏离价值的钾肥JTP1在余下期限内不可避免的踏上价格归零之路，再次奉劝投资者远离此类认沽证。

　　随着指数的企稳回升，认沽证的投机活动有所收敛。与此相反，认购证成交逐渐活跃。周一云化CWB1报收涨停，周二除停牌的马钢CWB1以外，6只认购证集体放量收于涨停。以昨日收盘数据计算，认购证整体溢价水平继续上升，平均溢价率为14.84%。多数认购证的估值仍在合理范围内，如五粮YGC1仍维持负溢价，溢价率为-6.63%。

　　■权证市况

　　认购证重获青睐

　　六只在交易品种全线涨停

　　上证指数昨日重回4000点。权证正股除马钢股份停牌，招商银行微跌外，其余正股均出现不同程度的上涨。攀钢钢钒收于涨停，武钢股份以7.38%的涨幅居第二位。认购证走势也因此精彩纷呈。

　　除停牌的马钢CWB1外，8只认购证有6只涨停，平均涨幅高达18.03%。相对认购正股仅4.84%的平均涨幅，权证杠杆效应表现得淋漓尽致。认购证涨幅排行榜的前三甲依次是武钢CWB1、云化CWB1和钢钒GFC1，上涨幅度分别为23.15%、19.16%和18.8%。负溢价认购证五粮YGC1涨幅亦高达15.77%。

　　认购证整体溢价水平回升，平均溢价率由前日的8.15%上升到昨日的14.84%。数据显示，侨城HQC1和五粮YGC1是仅存的两只折价认购证，折价率为5.54%和6.63%。两权证的折价率较前一交易日约上升5个百分点和10个百分点。

　　认沽证除即将到期的钾肥JTP1微跌1.61%外，其余均报收红盘。招行CMP1仍领涨认沽证，涨幅为18.44%。除此之外，中集ZYP1与华菱JTP1涨幅也在10%以上。

　　权证昨日成交金额达1218亿，其中认沽证约成交745亿，较前日下降12%；认购证约成交473亿，较前日大幅上涨77%。此外，认沽证的换手率有下降的趋势，其前日平均换手率约646%，昨日则减少到442%。认购证则出现相反的情形，其前日平均换手率约87%，昨日则增加到150%，其中国电JTB1、云化CWB1与武钢CWB1换手率在200%以上。从认购证与认沽证成交情况来看，认购证随指数回升重获市场青睐。（平安证券麦秋虹）

　　2007年6月12日权证数据

　　代码名称收盘(元)涨跌幅（%）换手率（%）溢价率（%）今日涨停价（元）今日跌停价（元）

　　580008国电JTB114.15216.58219.6813.416.24012.065

　　580009伊利CWB127.96717.4973.184.432.26723.667

　　580010马钢CWB15.228----6.56.2414.216

　　580011中化CWB114.79116.90191.4018.717.04112.541

　　580012云化CWB121.54019.16200.4541.425.02818.053

　　580013武钢CWB17.31523.15200.1648.68.7905.840

　　030002五粮YGC136.70015.7777.99-6.642.53230.868

　　031001侨城HQC133.50016.3651.23-5.538.85428.146

　　031002钢钒GFC18.68818.80183.64.410.2017.176

　　580997招行CMP13.26918.44410.4089.85.9690.569

　　038003华菱JTP14.06114.39406.1292.55.2492.874

　　038004五粮YGP15.9507.99400.8895.811.7820.118

　　038006中集ZYP15.36015.72463.8588.710.4890.231

　　038008钾肥JTP14.900-1.61526.3278.310.7740.001